财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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