财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判(p耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标àn)方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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