今年(nián)1wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语月，美(měi)国政府债(zhài)务余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再(zài)度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面(miàn)临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就(jiù)提高债务(wù)上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以(yǐ)wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于(yú)其(qí)财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了(le)庞大(dà)支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的第(dì)一次(cì)世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来(lái)限(xiàn)制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第二(èr)次世(shì)界(jiè)大(dà)战，美(měi)国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了(le)78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共和(hé)党总统执政期间(jiān)曾(céng)提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期(qī)间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美(měi)元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最大(dà)海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么(me)在(zài)现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多(duō)数(shù)时候类似于(yú)一个“走过场(chǎng)”的(de)周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要(yào)求他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了(le)全球资(zī)本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第(dì)二(èr)年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更(gèng)重(zhòng)要的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面(miàn)临(lín)类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次(cì)重演。

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