昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未(wèi)来(lái)几个月通过正(zhèng)常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美(měi)联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎ诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的n)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财(cái)报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强的(de)黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并(b诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ìng)没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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