金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日水娃是几娃？ 水娃是什么颜色本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指出在(zài)过(guò)去的三(sān)十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力水娃是几娃？ 水娃是什么颜色的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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