金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuèmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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