昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求解决是(shì)市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意(yì)味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持进一步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高(gāo)位，可能需要进一步(bù)加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持(chí)在高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需(xū)要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期(几率还是机率 概率和几率一样吗qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费(fèi)者信(xìn)心的(de)5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美联储当时决定激(jī)进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年(nián)内(nèi)高位，其(qí)中金价更是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降低(dī)，已不及(jí)同(tóng)为(wèi)避险资产的美(měi)元(yuán)，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo几率还是机率 概率和几率一样吗)示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，这从今年(nián)美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联储货币(bì)政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内(nèi)降息的预(yù)期(qī)下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式(shì)法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表示，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受(shòu)到(dào)的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工业品回(huí)落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大(dà)担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而(ér)白银价格虽(suī)然(rán)可能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的(de)概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业(yè)品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格(gé)局(jú)使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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