券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较(jiào)低的(de)基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收规(guī)模增(zēng)速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其(qí)一季度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研(yán)究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融资后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增(zē凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ng)加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的(de)公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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