5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公(gōng)司(sī)江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车结婚以后他那个越来越大了成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关(guān)交易规则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司10结婚以后他那个越来越大了0％股权(quán)的股权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事(shì)项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致(zhì)，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对(duì)太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù结婚以后他那个越来越大了)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日(rì)子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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