自(zì)4月下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目(mù)光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的(de)认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金(jīn)配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势(shì)投资的特征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着(zhe)科创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块(kuài)的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来(lái)看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平(píng)来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加(jiā)列(liè)入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上述(shù)修正案在(zài)经过2个(gè)月(yuè)的公告期后(hòu)，并(bìng)将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前(qián)段(duàn)时间(jiān)半导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升自(zì)身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会(huì)通过(guò)降价(jià)进(jìn)行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配(pèi)使得(dé)存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数(shù)据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半(bàn)年有望迎来存(cún)储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大下(xià)游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及(jí)通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计半导体和(hé)消费电子(zi)大概(gài)率在二(èr)季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加(jiā)速出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大

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