随着3月(yuè)进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量(liàn提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国(guó)际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场(chǎ提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好ng)的(de)反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的(de)格(gé)局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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