财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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