看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点(diǎn)肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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