今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去年(nián)底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一(yī)个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的(de)配(pèi)合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也(yě)出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业(yè)务(wù)是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的(de)最高(gāo)值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了(le)港股中可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了(le)我们的预期，导致(zhì)对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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