券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低(dī)的基数，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家(jiā)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)披(pī)露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的(de)十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了(le)正面(miàn)回(huí)应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么证券在解读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季报时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回(huí)暖下投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心因(yīn)素，一季度(dù)自营(yíng)业务(wù)收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期(qī)将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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