蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译

　　自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关(guān)联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断(duàn)借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布(bù)局(jú)科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价(jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持(chí)续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化(huà)来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来的(de)一(yī)致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优(yōu)势(shì)，配置性价(ji蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译à)比较高(gāo)，反映出较好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处(chù)于(yú)历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利(lì)估(gū)值匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速(sù)的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段(duàn)时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)走势，国(guó)泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存(cún)储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下(xià)探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需(xū)要警惕(tì)国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要(yào)看到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技(jì)创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链库存的(de)时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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