金融界4月26日(rì)消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期(qī)我们做(zuò)空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基本(běn)兑热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物现，期货重心下(xià)移。从09可能的(de)向上驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货(huò)反馈(kuì)并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货(huò)的(de)趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物SA现(xiàn)货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进(jìn)入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水平(píng)，因此近(jìn)月确实难(nán)以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是正套思路。

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