投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资(zī)。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主要(y唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ào)集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。<唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗/p>

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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