金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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