昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次(cì)会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单(dān)日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动(dò俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料(liào)成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打kōng)间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和(hé)以及(jí)国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌(diē)一(yī)旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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