财联社(shè)5月18日讯（编辑(jí) 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞士政(zhèng)府(fǔ)撮合瑞银(yín)与瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个月后，与这次事件有关的(de)一个重要问(wèn)题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的(de)减记(jì)无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的(de)信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称(chēng)，由11家买方机构、卖方银行和做市商组成的(de)2l是多少斤 2l是多少kg委员会一(yī)致投票通过了(le)上述决议。值(zhí)得一提的(de)是，瑞信本(běn)来也(yě)是EMEA DC的一员，但没(méi)有(yǒu)出(chū)现在投票的清(qīng)单(dān)上。

　　具体来说，提出这个问题的(de)市(shì)场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所依据(jù)的(de)参考债券(quàn)（次(cì)级债(zhài)）具有同(tóng)等地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑(bàng)次级债作为标准参(cān)考债务。2l是多少斤 2l是多少kgp>

　　对此，委员会首先一致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干(gàn)预的信贷事件(jiàn)”。此(cǐ)外，根据(jù)AT1债券文件中的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债的持有人是(shì)相较于(yú)AT1债(zhài)券的(de)优(yōu)先债权人。同时在(zài)2014年(nián)的文件中，也为AT1债券(quàn)定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会(huì)没有对AT1债(zhài)券是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的(de)紧(jǐn)急交易中，瑞(ruì)士监管(guǎn)机(jī)构(gòu)FINMA将近170亿美(měi)元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此类债(zhài)券持有人的诉(sù)讼。一些(xiē)投机者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔(péi)付。

　　作为金融(róng)市场较为(wèi)常见的金融衍生品(pǐn)，信贷违(wéi)约掉期(qī)的作用是在信贷事件(jiàn)（违约、重组(zǔ)、破产(chǎn)等）后(hòu)，CDS的买方可以(yǐ)向(xiàng)卖(mài)方索(suǒ)赔，索赔的金额通常等于参考资产的面(miàn)值减(jiǎn)去违约(yuē)后的市场价值。各个区域(yù)的信(xìn)贷(dài)衍生品(pǐn)决定委员会，负责决(jué)定在(zài)这个地区(qū)是否发(fā)生了信(xìn)贷(dài)衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根据(jù)存管(guǎn)信(xìn)托和清算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信集(jí)团债务相(xiāng)关的CDS名义(yì)总量(liàng)超过190亿(yì)美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先(xiān)级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二(èr)提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞(ruì)信预计将(jiāng)造成170亿美元(yuán)的损失(shī)，其中有40亿(yì)美元为潜(qián)在的诉讼和罚(fá)款支出。不(bù)过(guò)这部分的损失(shī)将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖(gài)，意味着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从去(qù)年10月开始(shǐ)，瑞银的战略委(wěi)员会就已(yǐ)经(jīng)开始评估瑞(ruì)信的状(zhuàng)况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定，但(dàn)最后仍在(zài)瑞士政府的要(yào)求下(xià)出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科2l是多少斤 2l是多少kg纳将(jiāng)在(zài)合并交易完(wán)成后加(jiā)入(rù)瑞银(yín)集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2l是多少斤 2l是多少kg