公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

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　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态00; line-height: 24px;'>she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

　 　　

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