今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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