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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市的(de)一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的(de)多段视频显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭(zāo)到两架无人机的(de)袭击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄(é)军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季(jì)报(bào)。报(bào)告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同(tóng)推动(dòng)了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品的专业(yè)经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来(lái)的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是(shì)公司的(de)套期保值操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计(jì)要(yào)求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营(yíng)业(yè)收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的(de)利润受到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道(dào)道全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩(jì)修复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装(zhuāng)油(yóu)价格(gé)上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下降，道道(dào)全也(yě)不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大力发(fā)展预制(zhì)菜产业，一(yī)季(jì)度广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂的(de)投产及产能(néng)释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一(yī)主要原因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道道(dào)全所用主要原料(liào)的(de)国际交(jiāo)易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上游原料看(kàn)跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年(nián)业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年下半年(nián)高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改(gǎi)善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格(gé)局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气(qì)、能(néng)源及(jí)国际(jì)政治经济形(xíng)势等(děng)因素(sù)的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广(guǎng)阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出(chū)现了从未(wèi)有过的(de)多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾(dùn)且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压(yā)力从进(jìn)口成本(běn)端为(wèi)油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面利空出(chū)现共(gòng)振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也受到(dào)宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰及(jí)澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低(dī)位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐(zhú)步(bù)起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差(chà)缩(suō)小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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