北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪)空间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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