就在(zài)全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧(ōu)洲金(jīn)融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭(péng)博社报(bào)道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底(dǐ)以来(lái)一直超(chāo)配英(yīng)伟达，但是目(mù)前已(yǐ)经部分获利了结，现在所持(chí)头寸(cùn)“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的(de)欧洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年(nián)英伟达业绩第一爆发(fā)之际(jì)，就增(zēng)持了英伟达。当时的(de)持仓股(gǔ)数一度(dù)高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这(zhè)家资管机构也不得不修(xiū)正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股价(jià)也从2015年4美(měi)元附(fù)近(jìn)涨到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下(xià)下，让(ràng)英伟达的(de)股价(jià)如(rú)做过山(shān)车(chē)一般。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币的(de)崩盘(pán)，让英伟(wěi)达的股价也一(yī)度腰斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次(cì)都“踩准”节奏进行增(zēng)持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季度，虽然(rán)英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价此后(hòu)仍(réng)然经历了三波下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大(dà)爆(bào)发(fā)，英伟达作为底(dǐ)层算力代(dài)表，股价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元的新高，总市值一度超过1万亿(yì)美元(yuán)，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿(yì)美(měi)元的上市企业。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选(xuǎn)择高位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教(jiào)父”的当代著(zhù)名投(tóu)资估(gū)值专(zhuān)家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来(lái)一直在投资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉(diào)了该(gāi)公(gōng)司(sī)的股(gǔ)票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天(831143是什么意思tiān)早(zǎo)上英伟(wěi)达还在(zài)我的投资组(zǔ)合里，最(zuì)后把它(tā)剔除出投资组合，因(yīn)为我(wǒ)无(wú)法承受这(zhè)样的上涨，一周内市值就增(zēng)加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿(yì)美元(yuán)的人(rén)工智能芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的(de)预测(cè)是，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿(yì)美元。即(jí)使(shǐ)假设英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值也要比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司，但如果作为一(yī)项投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美元的(de)估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持(chí)续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美(měi)元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估(gū)值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟(wěi)达现阶段股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给(gěi)予这(zhè)一评级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这(zhè)些分(fēn)析(xī)师(shī)对英伟(wěi)达(dá)给出(chū)的股价中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究(jiū)公司伯恩(ēn)斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街(jiē)近日纷纷调高英(yīng)伟(wěi)达目标股价，是(shì)因(yīn)为先前估测的获利预期太低。目前投资(zī)人仍(réng)存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟(wěi)达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔(ěr)街预测最准确的(de)分析师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技股和AI概念股的估值过高，建议投(tóu)资者(zhě)可(kě)以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许(xǔ)还未结(jié)束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽(kuān)松货币(bì)政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需要(yào)在标普500位于4200点时开(kāi)始(shǐ)抛售(shòu)。

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