大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年底，倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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