昨天深夜，美国债务(wù)上限谈(tán)判突然(rán)中止！

　　当(dāng)地时间周五上午，美国共和党(dǎng)债务上(shàng)限谈判代表格雷夫斯与白宫(gōng)代表举行闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后(hòu)不久就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈(tán)判代表实在不(bù)可(kě)理(lǐ)喻(yù)，目(mù)前谈判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯(sī)强(qiáng)调，他不(bù)知道双方是否会在(zài)周五或(huò)周末(mò)再次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传(chuán)出后，三大美股指(zhǐ)集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔传(chuán)出了(le)有望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔(ěr)称，银(yín)行业的压力可能影(yǐng)响联储的利率路径，若源于银行林心如生肖，林心如生肖属什么业危机的信贷环境(jìng)收紧导致经济(jì)放(fàng)缓，美联储可能不必(bì)让利率升到原(yuán)应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前预计(jì)，美联储6月份加息25个基(jī)点的可能性为(wèi)22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交(jiāo)易员预计美(měi)联储下月将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍威尔(ěr)的(de)讲话相比，交易员似乎更受债务上限事(shì)态发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益率(lǜ)跳水，对利(lì)率前景(jǐng)敏感的两年期美债收(shōu)益率迅速远(yuǎn)离他讲话(huà)前(qián)所创的两个(gè)月来高位，一度(dù)较高位回(huí)落超(chāo)过10个基点；美元指数刷新日(rì)低，加速跌(diē)离(lí)周四(sì)所创的(de)3月末(mò)以来高位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束(shù)后(hòu)，美债收益率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升，全天攀升收官，美(měi)股和(hé)美(měi)元(yuán)的跌势未(wèi)改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开(kāi)低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘中转(zhuǎn)跌，道指收(shōu)跌约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走势分化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸(xìng)咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多(duō)上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦镍(niè)跌超(chāo)4％，在上周(zhōu)跌超9％后(hòu)继续(xù)领(lǐng)跌，和跌近(jìn)3％的伦锌(xīn)连跌两周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平(píng)一(yī)周前水平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎(àng)司，本周(zhōu)累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最大(dà)周跌幅，在连涨两周后(hòu)连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美油(yóu)累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结(jié)四周(zhōu)连跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称，美(měi)国(guó)白宫谈判(pàn)代表已抵达(dá)会(huì)场，准备继续进行(xíng)债务上限谈(tán)判(pàn)。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡表示(shì)，共和党(dǎng)人(rén)将于北京时(shí)间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡(xī)称，动用宪法第14修正案来(lái)绕开(kāi)债务上限(xiàn)解决不了任何问题(tí)，将阻止拜登推动(dòng)的增加政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)行动。

　　值得注意的是(shì)，美国财(cái)政(zhèng)部现金(jīn)余额截至(zhì)5月18日进(jìn)一步降至(zhì)573亿(yì)美(měi)元。截至5月17日，美国(guó)财政部财政紧急措施余(yú)额还(hái)剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周(zhōu)五（北京时间今天(tiān)凌(líng)晨），美(měi)联储主席鲍(bào)威尔出席名为(wèi)“货(huò)币政策(cè)观点”的小组讨论。市场关注(zhù)他提供(gōng)的利率(lǜ)路径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于我(wǒ)们(men)2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有力(lì)地致(zhì)力(lì)于”让通胀重返目标(biāo)2％的承(chéng)诺，物价稳(wěn)定是经济保持(chí)强(qiáng)劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽(gē)派信号称，自己倾(qīng)向于支(zhī)持6月会议暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条(tiáo)件(jiàn)收紧(jǐn)，可能(néng)意(yì)味着美联储峰值利(lì)率将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经济增(zēng)长、就业(yè)和通胀造成的负面影响(xiǎng)，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么高的(de)水平就(jiù)能成功打压(yā)通(tōng)胀。美联储在收紧货币政策(cè)方面(miàn)已取得长足进(jìn)步，政策(cè)立场现在是对经济(jì)增长具有限制(zhì)性的。做太多(duō)与做太少的风险正变(biàn)得(dé)更加(jiā)平衡(héng)。我们(men)面临(lín)着迄今为止收紧政策的(de)效应滞后，以及(jí)近期银(yín)行业压力导致的(de)信(xìn)贷收紧程度等(děng)多重不确定(dìng)性。有鉴于(yú)此，美联储(chǔ)有能力观察更多数据和未(wèi)来前景的(de)演变(biàn)，然后再决定可能需要(yào)提(tí)高多少利(lì)率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调季(jì)度经(jīng)济预测的准(zhǔn)确度(dù)通(tōng)常存在(zài)挑战，他上述提到的(de)观点及其能实现的程度也都存在不确定性，理(lǐ)由(yóu)是“未来前景面临着历(lì)史性(xìng)高企的不确定性(xìng)”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货(huò)币政策应(yīng)进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分(fēn)析(xī)称，这说明银行(xíng)业危机后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保(bǎo)持耐(nài)心”的利(lì)率路径(jìng)信号。“新美联储(chǔ)通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力(lì)将影响货(huò)币决(jué)策。

　　产(chǎn)业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连(lián)续下行

　　近(jìn)期(qī)纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日(rì)盘(pán)后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交易时起，纯(chún)碱期货2309合约的日内平今仓交易(yì)手续费标准调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝(bǎo)城(chéng)期(qī)货研究所负责人闾振兴表示，主要有三方面：一是产(chǎn)业供(gōng)需结构预期转弱；二(èr)是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱玻璃作(zuò)为空头配(pèi)置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都(dōu)偏弱，但南华研究院能化分析师李嘉豪认为，各自的原因并(bìng)不相同(tóng)。纯碱周五跌(diē)幅较大的主要原因在于(yú)远兴投产的消息面刺激，使得盘面出现较大跌(diē)幅(fú)。除此之(zhī)外，本周(zhōu)检修(xiū)量增加，库存依旧累库，可(kě)见下(xià)游的持货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周到港5万(wàn)吨，对供需关系也存在(zài)一(yī)定的影响(xiǎng)。在(zài)现货松(sōng)动、投产预(yù)期(qī)、库存累库(kù)的(de)影响下，纯碱价格持续(xù)下滑。

　　“而(ér)对(duì)于玻璃，主要原(yuán)因在(zài)于前期（3月和(hé)4月）需求较旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他说(shuō)，短期价格松(sōng)动，中下游的备货(huò)情(qíng)绪出现(xiàn)一定的谨慎或者恐高的情形(xíng)，因此(cǐ)产销出现了较为明显的(de)下滑。在(zài)现货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为(wèi)明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师江文敏具体(tǐ)介绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要市场交易点是(shì)远兴(xīng)能源新(xīn)增投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点火，新增天然(rán)碱产能150万吨，后(hòu)续(xù)2号线原计划于(yú)6月点(diǎn)火投产，产能为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于9月份(fèn)出产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万(wàn)吨天然碱和40万吨小苏(sū)打(dǎ)。远兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以内。纯碱(jiǎn)盘面在大量新增产能和低成本纯(chún)碱的(de)叠加作用下持续走低，周五(wǔ)又逢远兴能源点(diǎn)火(huǒ)的信息落地，市(shì)场看空(kōng)情(qíng)绪高涨，推(tuī)动(dòng)盘面(miàn)下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振兴还(hái)介(jiè)绍，纯(chún)碱的供(gōng)需结构(gòu)在9月会发生变化，这是市场早已预(yù)期的，市场也已充分计价(jià)，这(zhè)一点(diǎn)从9月合约(yuē)的深贴水可以得到验(yàn)证(zhèng)。在这个供需转宽松(sōng)的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯(chún)碱现货价(jià)格也出现(xiàn)崩(bēng)塌，这一点从近月合约的(de)跌幅和现货向期货(huò)回归(guī)的方式收敛基差(chà)上(shàng)可以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃(lí)方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场主要交(jiāo)易点是需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃(lí)深加工厂缺乏强(qiáng)有力(lì)的订单支撑(chēng)，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少(shǎo)1.73天(tiān)。从历史数据来(lái)看，原片(piàn)库(kù)存(cún)偏高，补(bǔ)库意(yì)愿(yuàn)相比4月(yuè)降低。从玻璃产(chǎn)销数据来看，5月沙河地区产销数据平均(jūn)为(wèi)65％，湖北地区产销数(shù)据平(píng)均(jūn)为73％，华东地(dì)区产(chǎn)销数(shù)据平均(jūn)为82％，相比于(yú)3月及4月的(de)数据，5月份(fèn)产销数据大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)日熔量400吨，9月(yuè)新(xīn)增日(rì)熔量1200吨，10月减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直都比较弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振(zhèn)兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价(jià)格在去库逻(luó)辑下(xià)出现过(guò)反(fǎn)弹，但反弹后利润改善很(hěn)多，加之(zhī)终端表现(xiàn)并不乐观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看(kàn)，闾振兴(xīng)介绍，在欧美经(jīng)济衰退预期、国内经济(jì)复苏不及预(yù)期的背景(jǐng)下，整个工业品价格(gé)承(chéng)压，纯(chún)碱此(cǐ)前强势的中观逻(luó)辑终(zhōng)敌不过疲(pí)弱的(de)宏观(guān)逻辑(jí)。从持林心如生肖，林心如生肖属什么(chí)仓上(shàng)看(kàn)，部分市场资金(jīn)在做强弱对冲，而纯(chún)碱和玻璃正是空头配(pèi)置，强化了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或(huò)将(jiāng)持续

　　对于(yú)后(hòu)市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检(jiǎn)修(xiū)是否(fǒu)能带来现货价格短期(qī)的企稳，但中长期价格下(xià)跌(diē)至成本(běn)线(xiàn)为大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商(shāng)品(pǐn)格局看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产后必然(rán)走向过剩，而(ér)短期检(jiǎn)修(xiū)的兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧到过剩的周(zhōu)期中，价(jià)格趋势预(yù)计继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待(dài)的则是(shì)中下游的备(bèi)货意愿何时能够起来：一是等待下游的(de)原料库存消耗，二是对未(wèi)来的需求是否存在旺季的(de)预期。短期来看(kàn)，下游以消耗前期库存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格(gé)预期偏弱。后(hòu)市(shì)关注在需(xū)求存(cún)在(zài)缺(quē)口的情形下，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻(bō)璃依然维持弱(ruò)势。“短期则还是要关注(zhù)持仓的变化，短线资金离场或(huò)使(shǐ)得(dé)低位波动(dòng)加大。”他说，止跌可以关注两个指标：一(yī)是基差不再是(shì)以(yǐ)现货下跌方式来修复；二是(shì)月供需预期(qī)博弈(yì)相对(duì)明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，可重点关注远兴能源的后(hòu)续投产进展、碱(jiǎn)价(jià)降价幅度(dù)。若(ruò)远兴能源(yuán)后(hòu)续投产推(tuī)迟，则(zé)盘面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱厂(chǎng)大力挺价(jià)，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续(xù)保持，中长期则视终端(duān)需求(qiú)变(biàn)动(dòng)来判(pàn)断是否维持弱势(shì)，可重点关(guān)注下游(yóu)深加工订单情况、地产施工端情况。若后期地产施工端主(zhǔ)体封(fēng)顶数量较多，那么玻璃(lí)的需求量将抬(tái)升，下游深加(jiā)工订单数量也将因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 林心如生肖，林心如生肖属什么