金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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