3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意中国经济(jì)显然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重(zhòng)要(yào)民生商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫(yì)情防控政策(cè)优化(huà)调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长(zhǎng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季度我国经(jīng)济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济增速可(kě)能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存(cún)在长期(qī)通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏动(dòng)力和强度的(de)关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政(z讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意hèng)策，把实施(shī)扩大内需战略同深(shēn)化供给侧(cè)结构性改革有机(jī)结合(hé)起来(lái)，在稳定(dìng)就业(yè)和(hé)提高居民收(shōu)入上(shàng)下(xià)更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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