本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公募初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获(huò)批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基(jī)金(jīn)四(sì)家公募(mù)基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随着市(shì)场(chǎng)流动性的(de)增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去(qù)年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成(chéng)立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利(lì)润正增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益(yì)为负外(wài)，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依(yī)然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表现充(chōng)满信心(xīn)，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特(tè)性的中小成长型企业而言是(shì)非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的(de)基石，这使得(dé)他(tā)们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随(suí)着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望(wàng)随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公司获(huò)得重估可能性较大(dà)。<初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间/p>

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