文(wén)/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观(guān)分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象(xiàng)是会(huì)议精神(shén)超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化(huà)。为市场(chǎng)主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可(kě)能是(shì)4月(yuè)份政治局会议(yì)向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每(měi)年4月份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月(yuè)份会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面都(dōu)体现出对经济的呵(hē)护和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力(lì)”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平(píng)，都体现出经济社会常态(tài)化运(yùn)行(xíng)中的(de)强大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会议(yì)对(duì)经济面(miàn)临问(wèn)题的定(dìng)性是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结(jié)构(gòu)性、体制(zhì)性的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这(zhè)两次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经(jīng)济增长超预期(qī)，市(shì)场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度(dù)可能不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转、内生(shēng)动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会(huì)因为(wèi)一季(jì)度(dù)经济(jì)的良(liáng)好开局(jú)而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现“四(sì)个持(chí)续(xù)”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能(néng)、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持(chí)仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提(tí)到(dào)的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业(yè)相(xiāng)对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度社会(huì)消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策(cè)激励的引导作用，有效(xiào)带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议(yì)提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和(hé)合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视(shì)。根据(jù)《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换为应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大(dà)特大城市的城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发(fā)生(shēng)了大(dà)变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观(guān)上也一定程度上影响了(le)市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表示(shì)，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博(bó)市(shì)政府受到了全国人民的大力(lì)点赞(zàn)，大(dà)家都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济(jì)增长上(shàng)的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政府可能只是一(yī)个(gè)缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)都在发(fā)生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议向(xiàng)市场释放(fàng)的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要(yào)性可能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此(cǐ)后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出现(xiàn)地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出(chū)经济社会常态化运行(xíng)中的(de)巨(jù)大消(xiāo)费动能(néng)），宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复(fù)，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么(me)样的对策，对问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“更多(duō)是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力(lì)度(dù)不(bù)但(dàn)不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学(xué)习贯彻习近平新(xīn)时代中国特色社会主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快(kuài)构建(jiàn)新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推动(dòng)高质量发展的(de)强大(dà)动(dòng)力(lì)，统筹(chóu)推(tuī)动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续(xù)化解（提(tí)出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个词表明我们不(bù)会(huì)因为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破(pò)，也(yě)要顺(shùn)势而为，在(zài)优势领域做大做(zuò)强。要夯(hāng)实科技自(zì)立自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新(xīn)动能（或(huò)利(lì)好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济(jì)持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极(jí)的财(cái)政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季(jì)度社会(huì)消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励(lì)的(de)引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的(de)法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经(jīng)营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元(yuán)气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有制经济(jì)，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各(gè)类企业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推(tuī)动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力度进一步加大(dà)，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理(lǐ)体系(xì)和治理(lǐ)能力现代化(huà)。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试(shì)验区(qū)和自(zì)由贸易港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，做好保观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作(zuò)，促进房地(dì)产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推动建立(lì)房地产(chǎn)业发(fā)展新模式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务院关于(yú)调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个超(chāo)大(dà)城市和14个特大城市的(de)城中村改造(zào)，可能会(huì)给房(fáng)地产带来新的增长点，有利于(yú)房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大(dà)公(gōng)共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的(de)设(shè)施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规(guī)划(huà)建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障(zhàng)和(hé)改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整稳就业(yè)政(zhèng)策措(cuò)施全力促(cù)发(fā)展惠民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分(fēn)据实计入工(gōng)资总额并作为下一(yī)年(nián)度工(gōng)资(zī)总额预算基(jī)数(shù)。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率将(jiāng)明(míng)显下(xià)降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴(xīng)。要加强生(shēng)态(tài)环境系统(tǒng)治理。各级领导(dǎo)干部要(yào)带头(tóu)大(dà)兴(xīng)调查(chá)研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实(shí)帮(bāng)助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其(qí)他(tā)事(shì)项”的(de)表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机(jī)构：信达证券(quàn)研(yán)究(jiū)开发中(zhōng)心(xīn)

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