金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购(gò金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名u)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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