在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗划，国轩高科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的(de)一(yī)季(jì)报显示(shì)，其(qí)截(jié)至报告(gào)期(qī)末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个月时间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低(dī)安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的(de)客(kè)户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。

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