近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还rong>

　　同一(yī)家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了(le)：他(tā)们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还gǔ)为贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。