财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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