踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一(yī)股(gǔ)价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就(jiù)是(shì)股价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得(dé)133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互(hù)联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年(nián)度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公(gōng)司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六(liù)零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零(líng)股价(jià)2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面shí)，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面>

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年底，公司(sī)有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹(yī)号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计(jì)套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒(zhā)汽(qì)车去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进(jìn)一步扩(kuò)大，而(ér)三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东(dōng)方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏(kuī)损(sǔn)，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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