近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎ现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸n)名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通(tōng)过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态。

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