投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(y人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟ào)关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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