本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受自身供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存(cún)本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库不社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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