全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步>

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至2敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步30.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jià敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步ng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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