中国(guó)金融(róng)行业加速(sù)对外开(kāi)放，外资(zī)券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨(jù)头均(jūn)在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控(kòng)股券(quàn)商面(miàn)临(lín)的(de)“一参一控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依(yī)托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为(wèi)其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来(lái)说，除了(le)面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外(wài)资(zī)股东(dōng)增持而成为外资控股券商的(de)汇丰前海证券(quàn)，业绩较上年(nián)出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和星展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业(yè)时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业(yè)营业收入普(pǔ)遍下(xià)降，外资控(kòng)股券商(shāng)也(yě)难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本(běn)小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影(yǐng)响2021年(nián)业绩的主要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其当年投行(xíng)业务手(shǒu)续费(fèi)及(jí)佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理费从上年的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场(chǎng)这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营(yíng)收、净利(lì)润的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证(zhèng)券共(gòng)有员工(gōng)210人，数量在(zài)行业内(nèi)排名下游，但其业绩已(yǐ)跻身(shēn)行业(yè)中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第三个(gè)完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月(yuè)获得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资证券公司。彼时(shí)由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan In谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么ternational Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥(qiáo)集(jí)团(tuán)、珠海迈兰(lán)德(dé)等5家内资股东(dōng)持有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券表示，其证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和(hé)运作(zuò)取得进(jìn)一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根(gēn)大(dà)通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整合集团资源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境(jìng)外机(jī)构投资者(zhě)，目(mù)标客群机构投资者队(duì)伍(wǔ)逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一(yī)参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业(yè)绩(jì)表现：当期(qī)实现(xiàn)营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一(yī)批(pī)合(hé)资券商之一，早在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升(shēng)至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期(qī)实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年完成了创业板注(zhù)册(cè)制改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并参与了(le)沪深交易所(suǒ)互(hù)联(lián)互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银(yín)收购(gòu)。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协(xié)议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士(shì)国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻的(de)是(shì)，集团层面(miàn)的合并对(duì)两家外(wài)资控(kòng)股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带强(qiáng)调(diào)事项段的无(wú)保留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份(fèn)公司之间达成协(xié)议(yì)和合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告(gào)日，上述协议(yì)和合(hé)并(bìng)计划(huà)的完成日(rì)尚不明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属控股(gǔ)子公司，未(wèi)来的运(yùn)营和财(cái)务业绩受到上(shàng)述合并(bìng)可能产生的影响亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存(cún)在(zài)可能(néng)导致对公(gōng)司持续经营能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首家(jiā)获(huò)批(pī)的合(hé)资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证(zhèng)券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权(quán)。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来(lái)的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东(dōng)控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规(guī)定(dìng)》，证(zhèng)券(quàn)公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人参股证券公(gōng)司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券公(gōng)司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌照或将面临“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托(tuō)于各(gè)自资源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的(de)基础上(shàng)，新增(zēng)了特色投资(zī)咨(zī)询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市(shì)公司大宗减(jiǎn)持服务、集(jí)团间跨(kuà)境业(yè)务联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过(guò)服务手段的增加及优化(huà)，为客(kè)户(hù)提供多(duō)维度、一站式(shì)的综合(hé)性金融(róng)解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将(jiāng)定(dìng)位于“中国高端财(cái)富(fù)人(rén)群”，从产品配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造以产品为中心的(de)业务核心(xīn)竞争力，持续为中国(guó)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)具有(yǒu)野村集团特(tè)色的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让北京高华的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券自营及代(dài)销金融(róng)产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其(qí)将持续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行(xíng)新产品(pǐn)和(hé)服(fú)务的研发工作，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理平台未(wèi)来战略规划，并进一步拓(tuò)展境(jìng)内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续推进私募(mù)股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三(sān)方(fāng)金(jīn)融产品并(bìng)推进跨(kuà)境(jìng)投(tóu)资新产(chǎn)品的研发，为客户提供直(zhí)接对(duì)接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备(bèi)外资银行股(gǔ)东背(bèi)景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部(bù)，负责公(gōng)司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇(huì)丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银行，致力(lì)为(wèi)高净值和超高净值(zhí)客户及其家族提(tí)供专业、多元及定制(zhì)化的资产配(pèi)置服务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族(zú)信托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司达成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管(guǎn)理业(yè)务，依托(tuō)国家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资产配(pèi)置和满足客(kè)户全生命(mìng)周期财富管理的(de)理(lǐ)念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的(de)业务，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上策(cè)略(lüè)，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下提供差异(yì)化选择及多(duō)元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力度不断加(jiā)大(dà)，各外资金融机(jī)构加速了在境内设立控(kòng)股券(quàn)商(shāng)的(de)进程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公司注册地为北京市，注(zhù)册(cè)资本(běn)为人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事(shì)资产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打(dǎ)证券是(shì)首家新(xīn)设的外商独资证(zhèng)券公(gōng)司(sī)。就监管批(pī)复信息来看，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前(qián)国内(nèi)的外资(zī)控股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打证(zhèng)券均为外商(shāng)独(dú)资券(quàn)商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有(yǒu)数家外资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券(quàn)等(děng)多家外资券商(shāng)的设(shè)立申请仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛意才证券已获第一(yī)次意(yì)见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主席易会(huì)满(mǎn)等先(xiān)后在京(jīng)会见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际(jì)金融(róng)机构负责人。

　　来(lái)访的国际金(jīn)融机构(gòu)负(fù)责人普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好中国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市场发(fā)展前景。近年(ni谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么án)来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投(tóu)资(zī)者带(dài)来了实实在(zài)在的机(jī)遇(yù)。各金融机(jī)构高(gāo)度重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展在华业务和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场(chǎng)竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受(shòu)到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外(wài)资机构来华(huá)展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外(wài)资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既带来了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形(xíng)成的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发(fā)展趋(qū)势(shì)初步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展理念的(de)变革和重塑(sù)不断深化，外资券(quàn)商市场冲(chōng)击将逐(zhú)渐显现，证券行业(yè)竞争新(xīn)格(gé)局(jú)正(zhèng)加速演变。

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