5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易(yì)对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为读西的字有哪些，读喜的字有哪些江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售读西的字有哪些，读喜的字有哪些(shòu)重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价(jià)款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需(xū)要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商(shāng)用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和(hé)客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了(le)所有的(de)产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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