金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。充电宝100wh等于多少毫安自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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