为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事。

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　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获(huò)得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系(xì)等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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