投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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