今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo科兴是美国的还是中国的)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合科兴是美国的还是中国的计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(科兴是美国的还是中国的zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

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