金融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

武警能打过特警吗　　日前，六(liù)年一个(gè)周期轮(lún)回的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的(de)最后一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品(pǐn)交易(yì)所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期货合约(yuē)收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期(qī)的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白(bái)糖(táng)周期

　　而(ér)上(shàng)一次(cì)白糖主力(lì)期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖主力(lì)合约连(lián)破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的(de)是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决(jué)定了(le)白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面(miàn)，减产是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销(xiāo)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截(jié)至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南(nán)地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22武警能打过特警吗/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白糖(táng)来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作物(wù)种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食品价(jià)格(gé)指数出现1年(nián)以来的(de)首次武警能打过特警吗回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国(guó)和(hé)地区(qū)包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚(yà)等，其(qí)中(zhōng)前(qián)十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸(mào)易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球(qiú)主要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的(de)糖价可能会(huì)进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是(shì)闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武警能打过特警吗