今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(j孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗īn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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