财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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